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摩根士丹利预计，企业盈利的突然回落将给美国股市的反弹踩下刹车，这一预测与华尔街的普遍预期相左。这家投行看好日本、中国台湾和韩国股市，并建议增持包括长期国债在内的发达市场政府债券和美元。

以Andrew Sheets为首的摩根士丹利策略师预计，标普500指数成份股今年的每股收益将下降16%。这是华尔街最悲观的预测之一，与高盛等投行的乐观预测形成鲜明对比，后者预计企业收益将温和增长。

摩根士丹利策略师表示:“我们认为，美国企业盈利现在面临下行风险。”“不断恶化的流动性背景可能会在未来三个月给股票估值带来下行压力，与此同时，随着营收增长放缓和利润率进一步收缩，我们也预计每股收益将令人失望。”

摩根士丹利预计，标普500成份股公司的每股收益为185美元，而市场的预测中值为206美元。Sheets的团队预计该指数年底将报3900点，较上周五的收盘价下跌9%。尽管经济衰退担忧挥之不去，但由于投资者对人工智能类股的热情高涨，标普500指数从去年10月份的低点反弹了19.7%，目前正处于牛市的边缘。

摩根士丹利还青睐防御型股票、发达市场投资级债券，并推荐渴望获得收益的投资者选择额外一级债券(一种次级银行债务)而不是高收益债券。

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